浅析科华恒盛(002335)公司公告一览

风险提示事件：高端电源业务发展不及预期、数据中心业务发展不及预期、资产剥离进度不及预期的风险、中国IDC市场发展不及预期、疫情对经济产生新的影响、系统性风险

公司公告：公司发布2020年前三季度业绩预告，前三季度公司预计实现归母净利润24628.56万元-27956.74万元，同比增长85%-110%，其中Q3预计实现归母净利润13823.65万元-17151.83万元，同比增长217.87%-294.4%。

Q3业绩预告超预期，数据中心与智慧电能业务高增长。公司发布2020年前三季度业绩预告，前三季度公司预计实现归母净利润2.46亿元-2.8亿元，同比增长85%-110%，其中Q3预计实现归母净利润1.38亿元-1.72亿元，同比增长217.87%-294.4%，环比增长74.68%-117.09%。公司业绩增长的主要原因是数据中心业务和智慧电能业务发展向好，同时公司费用管控良好，实现降本增效。公司是国内UPS龙头厂商，近年来战略明确聚焦数据中心业务，拥有一线城市IDC核心资源，UPS业务与IDC业务协同发展，IDC建设运营及其配套高端电源业务提升对大客户的综合服务能力，有助于毛利率的提升，同时公司与腾讯深度合作，有较大发展空间。

布局一线城市IDC核心资源，从产品到IDC运营与腾讯深入战略合作。公司于2014年起从UPS转型延伸到数据中心运营，先后分期投资建设了北京科华、上海科众、广东科云、广东科华等子公司运营的IDC数据中心项目，目前公司在北、上、广等地拥有5个大型自建数据中心，已建成可售机柜数2万余个，客户覆盖互联网、云计算、政府、金融等各个领域。近期公告，与腾讯云签署合作协议，根据其业务发展需要，将在全国等地建设自有园区数据中心，数据中心采用腾讯T-block技术建设。公司作为数据中心综合服务提供商，提供全国范围的数据中心服务，根据协议约定建设并交付机房，IDC机房服务期十年，服务期内预估总金额约为11.7亿元。

公司在数据中心产品和技术方面具有竞争力，拥有一线城市IDC核心资源，随着新基建加速推进及云计算产业景气度向上，有望进入新一轮成长周期。