推荐元隆雅图股票投资建议

投资建议：如果此次收购成功实施，将有效提高公司的盈利能力和估值。 假设花果传媒将于2021年1月合并，我们预计公司将在2020年至2022年实现归属于母公司的净利润1.89亿元人民币2.9亿元，3.53亿元人民币，分别相当于0.85元，1.31元和1.59元 的EPS。6个月目标价为34.24元。 维持“买入”评级。

事件：

该公司计划以2.7亿现金收购友华国传媒60％的股份，并承诺归属母公司的净利润将不低于 3000万元和20-22年的3900万元。5070万元。

获取内容集成营销MCN，影响者营销和内容电子商务的深入布局。 截至2020年9月30日，公告显示华国传媒有102名签约和孵化人才（主要是签订合同，包括14名年收入超过100万元人民币的人才），网络上有258个账户（广告有34个）。 帐户平均价格超过5万元人民币），整个网络覆盖了1.52亿粉丝。 游华国目前拥有约100人的团队，其中90％来自国际外国公司的市场部门和奥美广告。 已经建立了完整的内容团队，视频团队和销售团队。 根据有花果的官方网站，有花果的主要业务包括MCN矩阵广告业务（互联网名人营销），内容电子商务业务和品牌社交平台运营业务。 其中，互联网名人营销收入占比较高的比例。2019年和2020年第三季度收入分别为3783.2万元和6932.2万元，分别占收入的89.04％和87.40％。 内容电子商务业务将于2019年开始营业。在2019年和2020年的前三个季度，它将实现收入465.81万元和621.4万元，其中来自直播业务的收入（前三个季度 2020）为303.53万元。 六个博客作者（“西门姐妹”，“郭姐妹”，“ Shangkankiwi”，“ Fit4life”，“ Girl Piranha”，618外汇网“野象小姐”）在淘宝上开始了直播，共进行了30场直播。

我们相信，如果此次收购成功完成，则有望与该公司形成重大协同效应。

（1）新媒体营销/网络名人营销：广告收入是并购目标的主要收入来源。 前十名的客户都是广告代理商。 上市公司和千马网络将带来鲜花和水果丰富的直接客户资源。 豆花网，快手，B站和小红书等内容平台上的有花果高质量的自媒体资源有望促进前马网络业务的发展。